特斯拉周五收于179.05美元，较今年年初402美元的高点下跌近56%。NewStreet Reserach分析师皮埃尔·费拉古(Pierre Ferragu)发推文分析原因，得到了马斯克的回应。
皮埃尔长期关注特斯拉的业绩，几乎从不缺席每一次特斯拉季度财报电话会议。以下为皮埃尔推文翻译，代表皮埃尔个人观点，仅供参考。
接下来的十条推文是关于今年拖累特斯拉股价的原因，以及对接下来会发生什么的快速思考。
1.必须结合上下文来看。其中#2和#3是长期成长股的大规模调整。
三只股票今年的表现:#1蓝色-特斯拉，#2黄色-亚马逊，#3绿色-英伟达
2.其中一个担忧与Twitter有关:马斯克出售更多股份。Twitter每年的损失可能在20亿至30亿美元之间，但情况可能会迅速改善。Twitter可能会再融资30亿美元。这对特斯拉股票的市值和交易量来说是微不足道的。
3.第二个担忧与Twitter有关:品牌。在目前的新闻流中，特斯拉品牌正在受到影响，但对净商誉的影响很小，可能是暂时的(参考优步2017年的报道)。不太可能影响死忠粉丝，他们是目前市场上最大的购买群体。
特斯拉的品牌认知度是否受到了推特持续沸沸扬扬的影响？曲线是特斯拉品牌全年的净商誉变化。绿线-数据源是YouGov，橙线-数据源是Morning Consult。净好感度:受访群体中好感度比例减去不好感度比例。
4.第三个担忧与Twitter有关:马斯克的分心。那个同时驱动和激励特斯拉、SpaceX、Boring Company、Neuralink和OpenAI的人，被Twitter分散了注意力？特斯拉运行平稳，埃隆仍在掌舵，但他已经相当放手。这个风险是不存在的。
5.需求隐忧之一:特斯拉的产量正以年化50%的速度递增。增加一些库存或者少量的产量调整(上海12月Model Y产量的20%仅为季度总产量的2-3%)是可以预期的，不应该理解为需求的负面信号！
6.需求担忧二:美国最近日子不好过，因为买家在等2023年的补贴。特斯拉正在用暂时的折扣来解决这个问题。这可能会使本季度的毛利率降低一个点。
7.需求担忧# 3:特斯拉正在逐步降低价格，以促进需求和吸收产能增长。它有成本曲线数据，可以做到不损害毛利率:美国的补贴，欧洲的本地化生产，两个超级工厂的产能提升，都可以吸收固定成本。
8.马斯克退役了？目前特斯拉已经非常成熟，可能会向SpaceX模式发展。参考下面的Tom Zhu图，我可以预见到Elon作为CEO的低调表现，由朱晓彤管理所有的全球业务，而技术和产品负责人仍然向Elon汇报。不久前，杰洛姆·谷利安的责任与此类似。(翻译:自2018年起，杰罗姆担任特斯拉汽车公司总裁，直接向马斯克汇报。2021年3月，杰罗姆被任命为重卡部门总裁，三个月后离职)。
SpaceX的顶级报告结构。Gwynne Shotwell女士担任公司总裁兼首席运营官，负责公司的日常运营和发展。
9.经济下滑:明年的交付量增长可能会比今天50%左右的水平下降10-15个百分点，使今天30%左右的毛利率损失几个百分点，但这会压垮现有的厂商，使其接近破产。对于特斯拉来说，这是一个竞争的加速器！
10.结论:嗯，记住，我不提供投资建议，我只提供行业观点和事实。